Crédit Lombard : banques, taux, exemple… la nouvelle martingale ?

Autrefois réservé à une poignée d’investisseurs fortunés, le crédit lombard s’est démocratisé au point de devenir mainstream. Il suffit de taper ces mots dans Google pour voir une avalanche de contenus (pas toujours pertinents). Quel est notre avis sur le crédit lombard et quelle est la meilleure offre de crédit lombard ?

💰 Crédit lombard, avance sur titres, compte sur marge… on s’est retroussés les manches pour démystifier tout ça. Son nom, lui, vient de l’histoire : “Lombard” fait référence à la région de Lombardie, en Italie, berceau des banquiers lombards du Moyen Âge, pionniers du prêt sur gage adossé à des actifs.

Aujourd’hui, on pourrait appeler ça une hypothèque financière : on met en garantie ses placements (actions, obligations, etc.) pour récupérer du cash (sans passer par la case fiscalité).

📌 Concrètement, le crédit lombard permet de devenir sa propre banque. Encore faut-il avoir “un peu de patrimoine”. Cela reste un outil de gestion de fortune que l’on active notamment via :

• Les meilleures assurances vie luxembourgeoises (ou contrats de capitalisation) à partir de 500 000 € sous conditions.
• Le compte-titres ordinaire (CTO) Swissquote au Luxembourg sans exigence de montant minimum (mais au moins 10 000 € recommandés).

Note de Nicolas : chez Prosper Conseil, notre cabinet en gestion de patrimoine au conseil indépendant, on met en place et on gère des lignes de crédit lombard depuis 2022. Si vous souhaitez bénéficier d’un accompagnement global et sur mesure, notamment pour ouvrir une ligne de crédit, prenez rendez-vous ici.

SOMMAIRE

• Qu’est-ce qu’un crédit lombard ? Fonctionnement, avantages et comparatif complet
• Quelle banque propose un crédit lombard ? Crédit Agricole, BoursoBank, Swissquote, Quintet, etc.
• Quelle enveloppe fiscale pour un crédit lombard ? CTO, PEA, Assurance vie française ou luxembourgeoise
• Exemple concret : comment mettre en place un crédit lombard en assurance vie luxembourgeoise
• Notre avis sur le crédit lombard : faut-il l’utiliser (ou l’éviter) ?

Qu’est-ce qu’un crédit lombard ? Fonctionnement, avantages et comparatif complet

Le crédit lombard est un prêt garanti par des actifs financiers détenus au sein d’une assurance vie ou d’un compte-titres ordinaire (CTO). Il permet d’emprunter sans vendre ses placements (en les mettant en nantissement).

💡 Ce mécanisme permet de générer de la trésorerie, faire effet de levier et éviter la vente des actifs (donc on évite le déclenchement de la fiscalité s’il y a des plus-values).

🔎 Ci-dessous le panorama comparatif des trois grandes familles de crédit adossé à des actifs financiers du point de vue d’un investisseur français : crédit lombard, avance sur titres, et compte sur marge.

💡 Le crédit lombard est un crédit in fine : on ne paie trimestriellement que les intérêts et souvent sans échéance (on rembourse le capital quand on veut, ce peut être au décès). Par opposition à un crédit classique (amortissable) avec les intérêts et le capital à rembourser chaque mois.

Note de Louis : je n’ai pas intégré les fameux “box spreads” dans ce tableau, car ce sont des montages complexes de trading d’options (avec des contraintes réglementaires et fiscales spécifiques). Pour la majorité des béotiens candides que nous sommes, c’est une usine à gaz à éviter sans accompagnement très spécialisé.

Quelle banque propose un crédit lombard ? Crédit Agricole, BoursoBank, Fortuneo, Swissquote, Quintet, etc.

🏛️ Aujourd’hui, plusieurs établissements proposent des crédits lombards accessibles aux résidents français, mais les conditions varient fortement : montant minimum, durée, taux, valeur de nantissement, etc.

Pour y voir plus clair, on peut distinguer deux grandes catégories :

• 🇫🇷 Les banques privées françaises : Crédit Agricole Indosuez, BNP Paribas Banque Privée, Société Générale Private Banking, etc.
• 🇱🇺 Les banques privées luxembourgeoises (ou suisses 🇨🇭) : Swissquote, Quintet Private Bank, EFG International, UBS…

La majorité de ces banques s’adressent à une clientèle fortunée avec un seuil d’entrée souvent situé au-delà du million d’euros.

💡 Mais la donne change. Des acteurs innovants comme BoursoBank ou Swissquote ont ouvert le prêt lombard à un public plus large, avec des conditions allégées, 100 % en ligne, et des montants plus accessibles.

BoursoBank (filiale de Société Générale) : le crédit lombard édulcoré

BoursoBank (voir l’offre) propose une offre hybride à mi-chemin entre l’avance sur titres et le crédit lombard classique.

➡️ Ce qu’on retient du prêt lombard de BoursoBank (ex-Boursorama Banque) :

✅ Avantages	❌ Inconvénients
Taux fixe très attractif proche de l’€STR (marge quasi nulle)	Ticket d’entrée : 202 000 € d’encours détenus chez BoursoBank
Souscription 100 % en ligne, décision immédiate via parcours « Flash »	Montant empruntable plafonné à 50 % des avoirs et limité à 2 000 000 €
Remboursement in fine (intérêts trimestriels prélevés sur le compte courant)	Durée fixe : 5 ans, sans renouvellement automatique → remboursement exigé (case fiscalité si vente des actifs)
Aucun frais de dossier, de nantissement ou de remboursement anticipé	Offre réservée aux clients BoursoFirst (29 €/mois)

Note de Louis : cette offre s’apparente davantage à une avance sur titres structurée qu’à un véritable crédit lombard patrimonial. Elle peut valoir le coup si on est déjà majoritairement investi chez BoursoBank, mais elle reste bien encadrée : levier limité à 50 % et pas de ligne à durée indéterminée (seulement 5 ans).

Swissquote Luxembourg : le crédit lombard ultra-flexible

Swissquote Bank Europe propose une véritable ligne de crédit lombard patrimoniale, adossée à un compte-titres ordinaire (CTO) ou une assurance vie luxembourgeoise (voyez les meilleures assurances vies luxembourgeoises).

➡️ Ce qu’il faut retenir du prêt lombard adossé à un CTO Swissquote :

✅ Avantages	❌ Inconvénients
Seulement 10 000 € d’encours requis dans le CTO	Interface Swissquote un peu technique pour les non-initiés
Taux dégressif selon le montant emprunté (€STR + marge de 1,95 % dégressive jusqu’à 0,8 %)	Taux indexé sur l’€STR, donc variable + Marge de la banque dans la moyenne
Utilisation totalement libre des fonds empruntés	Nécessite une bonne compréhension du crédit pour gérer l’appel de marge
Ligne de crédit in fine (sans échéance fixe)	Remboursement en cas de décès via liquidation du CTO (selon instruction du notaire)
Diversification hors France (CTO au Luxembourg)	Déclaration formulaire 3916 (compte à l’étranger)

💡 Bon à savoir : Swissquote offre 100 € en cash à tout nouveau client qui ouvre un compte, y dépose au moins 2 000 € et réalise un premier trade. Pour en bénéficier, il suffit d’entrer le code uscth5 lors de l’ouverture.

Avis de Nicolas : selon nous, c’est l’un des meilleurs crédits lombards disponibles ! Notamment parce qu’il est accessible dès 10 000 € investis en CTO et que le process est simple, rapide et les conditions très compétitives, avec un vrai crédit in fine (sans durée !). De plus, investir dans le CTO Swissquote permet de placer son argent à l’étranger, dans un pays bien plus solide que la France (Luxembourg noté AAA, pays aux finances saines).

Quelle enveloppe fiscale pour un crédit lombard ? CTO, PEA, Assurance vie française ou luxembourgeoise

Beaucoup d’entre nous ont commencé à investir en bourse avec un simple compte-titres ordinaire (CTO). C’est le fonctionnement “par défaut”, avec le cadre juridique standard (sans avantage fiscal particulier).

📩 Mais chaque pays a ses enveloppes fiscales spécifiques : aux États-Unis, il y a par exemple le 401(k) et le Roth IRA, et en France, on a notamment le PEA et l’assurance vie.

💡Ce qu’il faut bien comprendre, c’est que l’enveloppe choisie influence directement les conditions du prêt lombard. Ce que la banque peut nantir, la manière dont elle calcule le montant empruntable, la réglementation derrière… tout change selon l’enveloppe utilisée.

Compte-titres ordinaire (CTO) : l’enveloppe la plus simple et la plus utilisée

🛠️ Le CTO, c’est l’enveloppe “par défaut”. Pas de plafond, pas de restriction d’âge, pas d’univers d’investissement restreint : on peut y loger des titres vifs, des ETF, des cryptos… bref, ce qu’on veut.

C’est aussi l’enveloppe la plus utilisée pour mettre en place un crédit lombard, car la quasi-totalité des banques l’acceptent en garantie (avec des conditions variables selon les établissements).

➡️ Avant de sauter le pas, il faut se poser les bonnes questions :

• Quel est le montant minimum d’encours requis pour qu’une banque accepte de le nantir ?
• À quel taux puis-je emprunter ? Est-il fixe ou variable ?
• Puis-je sortir l’argent vers mon compte courant pour un usage libre ?
• Quelles sont les conditions de renouvellement ou d’appel de marge ?
• Et surtout : comment gérer la fiscalité sur les plus-values (puisque le CTO n’est pas une enveloppe capitalisante) ?

Tout dépend du contrat et de l’intermédiaire choisi. D’un courtier à l’autre (Swissquote, BoursoBank, banques privées…), les conditions peuvent varier du simple au triple.

🔎 Pour mieux comprendre le CTO en lui-même (hors crédit lombard), consultez notre article dédié ici : Fonctionnement et choix du meilleur compte-titres ordinaire.

Plan d’épargne en actions (PEA) : seul BoursoBank l’intègre dans une offre de crédit

Techniquement, le PEA est un compte-titres avec des contraintes fiscales et réglementaires. Et c’est justement ces contraintes qui le rendent quasiment incompatible avec le crédit lombard.

➡️ À ce jour, seule BoursoBank permet d’inclure un PEA comme actif nantissable dans son offre de crédit. Les autres intermédiaires (y compris ceux proposant les meilleurs PEA) n’acceptent pas le PEA en garantie d’un prêt.

Assurance vie française : uniquement des avances sur titres, pas de crédit lombard

🧰 En France, même les meilleures assurances vie ne permettent pas de mettre en place un véritable crédit lombard. On parle ici d’avance sur titres, c’est-à-dire d’un prêt consenti directement par l’assureur, et non par une banque.

Cette avance est plafonnée, limitée dans le temps (souvent x ans, renouvelable 3 fois max), et non réinvestissable dans le contrat (car chaque versement rembourse l’avance sur titres).

➡️ Elle permet de débloquer de la trésorerie temporaire sans vendre ses fonds euros et/ou ses unités de compte, mais ne permet pas de jouer un effet de levier patrimonial structuré comme un crédit lombard classique.

Assurance vie luxembourgeoise : le meilleur des deux mondes pour le crédit lombard

⚙️ L’assurance vie luxembourgeoise est l’enveloppe patrimoniale de référence pour structurer un vrai crédit lombard haut de gamme.

Celle-ci combine les avantages de l’assurance vie avec la souplesse d’un prêt lombard bancaire. En pratique, le contrat est négocié avec un assureur luxembourgeois, mais le crédit est accordé en face par une banque partenaire (ex. : Quintet, Swissquote, etc.).

➡️ On peut emprunter jusqu’à 100 % de la valeur du contrat, à des taux très compétitifs, tout en gardant la main sur son allocation.

Seule contrainte : le ticket d’entrée est élevé : il faut compter au moins 500 000 € d’encours pour y accéder.

🔎 Notre article : les meilleures assurances vie luxembourgeoises.

Exemple concret : comment on met en place un crédit lombard en assurance vie luxembourgeoise

👩 Prenons un cas simple : à 60 ans, on approche de la retraite et on dispose de 500 000 € reçus en héritage que l’on souhaite investir intelligemment pour les années à venir.

Plutôt que de placer cet argent sur une assurance vie classique, on opte pour une assurance vie luxembourgeoise, à laquelle on associe une ligne de crédit lombard.

Note de Nicolas : comme pour une assurance vie française, il faut passer par un courtier. Chez Prosper Conseil, on a négocié en direct avec les assureurs et banques partenaires pour décrocher les meilleures conditions des meilleures assurances vie luxembourgeoises (et on pense humblement être très bien placés puisqu’on ne perçoit pas de rétrocommission donc économie de frais pour nos clients). Nos contrats sont accessibles sur simple demande.

1️⃣ On place notre capital dans un contrat d’assurance vie au Luxembourg

Le contrat est conçu sur mesure avec un assureur luxembourgeois, tandis que les actifs sont conservés auprès d’une banque dépositaire indépendante.

➡️ On commence donc par ouvrir un contrat d’assurance vie au Luxembourg, structuré avec un binôme assureur / banque dépositaire (par exemple Vitis Life / Swissquote). Ce choix est crucial, car les conditions de gestion, les frais et la flexibilité varient fortement d’un duo à l’autre.

⏱️ En moyenne, il faut compter entre 6 et 8 semaines pour une ouverture complète : échanges par mail, rendez-vous visio, traitement administratif, délai de renonciation de 30 jours et mise en place de l’allocation patrimoniale cible si gestion conseillée.

💡 L’un des grands atouts de l’assurance vie luxembourgeoise, c’est l’accès à un Fonds d’Assurance Spécialisé (FAS) qui offre une liberté totale d’investissement : titres vifs, ETF, private equity, fonds alternatifs… bien au-delà des listes restreintes de l’assurance vie française.

Note de Louis : côté fiscalité, le Luxembourg applique une neutralité fiscale. En clair, tout est fait pour éviter les doubles impositions : seule la fiscalité de votre pays de résidence s’applique lors des rachats ou de la succession.

2️⃣ On active la ligne de crédit lombard auprès de la banque dépositaire

Une fois le contrat alimenté et l’allocation patrimoniale mise en place (en autonomie ou avec l’aide d’un conseiller), on peut solliciter l’ouverture d’une ligne de crédit lombard auprès de la banque dépositaire (par exemple, Swissquote).

➡️ Le montant accordé varie généralement entre 50 % et 80 % de la valeur du contrat, selon les conditions de la banque.

⏱️ Le délai de mise en place dépend fortement de l’établissement : de quelques jours à plusieurs semaines, selon la réactivité de la banque et la complexité du dossier (très hétérogène).

3️⃣ On choisit quoi faire avec l’argent tiré

La ligne de crédit permet :

• Soit de sortir du cash pour financer un projet ou investir ailleurs.
• Soit de réinvestir dans le contrat (et donc d’augmenter l’allocation globale, avec un effet de levier maîtrisé).
• Soit un mix des deux solutions selon la stratégie patrimoniale.

🚐 Exemple concret

À 60 ans, on investit 500 000 € dans une assurance vie luxembourgeoise. On obtient ensuite une ligne de crédit de 400 000 €, que l’on réinjecte dans le contrat. L’enveloppe atteint alors 900 000 € investis.

📈 Douze ans plus tard, le contrat atteint une valeur de 1,8 million d’euros, dont environ la moitié en plus-values.

➡️ Du haut de nos 72 ans, on souhaite financer l’achat d’un van aménagé à 150 000 €, sans vendre les actifs du contrat :

• pour éviter de déclencher la fiscalité sur les plus-values ;
• et rester dans le cadre avantageux de l’article 990 I du CGI qui offre une fiscalité allégée pour les versements effectués avant 70 ans.

✅ Solution : il est alors possible d’étendre la ligne de crédit pour débloquer 150 000 € en cash, directement sur son compte, sans toucher aux actifs du contrat : les 1,8 millions d’euros continuent de travailler.

Notre avis sur le crédit lombard : faut-il l’utiliser (ou l’éviter) ?

📃 Le crédit lombard, ce n’est ni plus ni moins qu’une hypothèque sur nos actifs financiers : on met en garantie nos actions, obligations, fonds, cryptos,… et en échange, la banque nous prête de l’argent (à condition que nos actifs soient solides, liquides, et bien valorisés).

Analyse point par point du prêt lombard

Avant de trancher, on a passé chaque aspect de ce levier à la loupe :

Mot de la fin : faut-il y aller ?

Le crédit lombard n’est ni bon ni mauvais en soi. C’est un outil, et comme tout outil, tout dépend de comment on s’en sert :

• Pour générer de la trésorerie pour des dépenses personnelles (achat, projet de vie) : cela peut être pertinent s’il y a d’importantes plus-values sur les actifs nantis (sinon faire un retrait/rachat partiel).
• Pour investir avec effet de levier : s’enrichir en s’endettant est une stratégie efficace, à condition de bien gérer les risques.
• Dans la majorité des cas, une approche mixte (réinvestissement + trésorerie) est souvent la plus équilibrée.

🎯 Notre avis sur le crédit lombard : c’est un outil redoutablement efficace pour dégager de la trésorerie sans vendre ses actifs (ni déclencher de fiscalité). Mais attention : tout dépend de ce qu’on fait de l’argent emprunté. Sans stratégie claire, le levier peut se retourner contre nous.